Reverse Convertible Bond

Convertible Bond
Uma empresa lança uma série de bond com uma cláusula atrativa de que, à opção do comprador (holder), durante ou após um certo período (1 ano, 5 anos), esse bond pode ser convertido em X número de ações da empresa.
Claro, se durante o prazo de conversibilidade a ação da empresa sobe, o comprador (holder) quer converter. Se a ação cai, ele quer continuar com o bond, recebendo juros.

Reverse Convertible Bond
A empresa emite um tipo de bond com uma cláusula estipulando que cabe à empresa a opção de converter o bond em ações. O bond carrega um juro alto, do mercado na época da emissão, comparado com o juro de hoje. A empresa converte o bond em ações e cessa o custo do juro. Se precisar de cash, pode emitir um novo bond com juro baixo de hoje. Ou quando oportuno, lança IPO (diluindo equity) obtendo cash sem pagar nenhum juro.