terça-feira, 31 de agosto de 2010

Opções de Investimento

Suponhamos que você tenha cash de R$ 175.000 no Brasil (equivalente a US$ 100.000) e mais US$ 100.000 no exterior, as opções de investimento são as seguintes:

A) investir R$ 175.000 em ações da Bovespa e deixar US$ no exterior rendendo no money market, com juro de 2% ao ano;
B) comprar CDI, CDB ou Fundo de Renda Fixa, rendendo juro de 8,5% ao ano (líquido, já deduzido o imposto de renda de 15%); e investir US$ 100.000 em ações brasileiras (ADR);

A opção B é mais vantajosa:
1) rendimento de juro em real é 6,5% a.a. superior ao rendimento do money market ou U.S. Treasury Bills de curto prazo;
2) ADR (cotação na Bovespa dividida pela taxa de câmbio) oscila em consonância com a cotação das ações na Bovespa sem vantagem nem desvantagem, porém -
3) ADR não paga imposto de renda de 15% sobre o lucro obtido (na Bovespa, o lucro realizado é sujeito a IR de 15%, pagável no mês seguinte)
4) ADR brasileira não paga imposto de 30% sobre os dividendos, enquanto os dividendos das ações americanas são sujeitas a “withholdind tax” de 30%, quando o titular não é cidadão americano.

Mais um esclarecimento.

Tenho um amigo, investidor brasileiro, que acha que a ADR é mais volátil do que a mesma ação na Bovespa. Como a ADR é composta da cotação da ação na Bovespa mais o fator câmbio, ele acha que quando o mercado sobe e o real valoriza, o investidor em ADR ganha duplamente, e quando o mercado cai e o real desvaloriza, o investidor perde duplamente. O fato é que quando o real desvaloriza, não somente a ADR perde, a ação na Bovespa perde igualmente, medida em dólar. Se o seu patrimônio for calculado em dólar, quando o real se desvaloriza, a sua casa, o seu automóvel também se depreciam.

O real deve manter uma estabilidade entre R$ 1,70 a R$ 1,90 até o final de 2010. Se Dilma for eleita, a política econômica deve seguir a mesma linha do governo Lula. Vamos rezar para que o déficit como percentagem do GDP diminua ou se mantenha estável, que o juro caia, que o nível de desemprego não se deteriore e que o real não sofra depreciação drástica. Afinal de contas todo o meu patrimônio está em real, a moeda do Brasil.

Um comentário:

Anônimo disse...

John,

como o assunto da moda agora eh a capitalizacao do Petr, e acredito que seja uma boa oportunidade para os acionistas atuais acompanharem.

Para enriquecer essa discussao, vc tem os multiplos de outros petroliferas mundo afora, principalmente dos emergentes?

Pode comentar isso em um novo post?

Obrigado

nota: conheco muito bem seu neto Patrick.