terça-feira, 30 de agosto de 2011

Telesp ON/PN (TLPP3/TLPP4)

Faz um bom tempo que não recomendo uma ação da Bovespa. Mas Telesp merece nossa atenção.


Lucro Líquido = 06.2011/06.2010 = 1.562M/1.180M = +32%

Preço/Lucro = 22.8.2011/06.2011 = 46.35 (PN)/4.5258 = 10.24

Dividendo yield = 06.2011/22.8.2011 = 5.06/46.35 = 10.92%


Telesp PN, ao preço de 46.35, sofre um pequeno reajuste de 5,7% do seu recente pico histórico de 49.14. Enquanto a Bovespa, em 2011, sobre uma queda de 23%.

Telesp ON, ao preço de 42.41 é 8,5% mais barata do que a PN. E no caso de alienação do controle acionário, o adquirente tem que pagar o mesmo preço do bloco de controle para os demais acionistas de ON (tag along). Lembre-se de Portugal Telecom, que ao anunciar a compra do controle da Vivo, em maio de 2010, o preço da Vivo ON disparou e chegou a dobrar no primeiro semestre de 2011 quando o “take over” foi consumado.

No primeiro momento do “take over bid” de Portugal Telecom, eu vendi toda a posição de Vivo ON, que subiu 20% num dia, e fiquei satisfeito com o ganho. É melhor ter um pássaro na mão do que dois voando. Mas o papel não parou de subir nas semanas que se seguiram com os sucessivos aumentos de “bid” pela Portugal Telecom diante das sucessivas recusas dos controladores da Vivo. Lamentavelmente, eu vendi cedo demais. Meu corretor ainda tentou me consolar: “Sr. Tong, deixe os outros ganharem um pouco também”.

Um comentário:

saimon disse...

Belo post! Porem, acredito que a telefonia fixa ja tem prazo de validade pois o mercado de telefonia movel está a todo vapor com muita tecnologia enquanto a fixa parou no tempo, mas pelos fundamentus ainda está numa boa posicao de cutro/medio prazo, abraço!